Warning: Cannot modify header information - headers already sent by (output started at /usr/local/www/stakhanovvz.com.new/parts/shownews_about.php:7) in /usr/local/www/stakhanovvz.com.new/parts/shownews_about.php on line 11

[03.04.2012] -> Eavex Capital

Eavex Capital рекомендует ПОКУПАТЬ. Аналитический обзор рынка Eavex Capital от 03 апреля 2012 г.

Менеджмент Стахановского вагонзавода сделал несколько заявлений вчера (2 апреля), следи которых следует выделить следующие:

Стахановский вагонзавод сократил производство грузовых вагонов на 35% г/г до 1300 единиц в 1кв12, по сравнению с 1988 вагонами произведенными в аналогичном периоде прошлого года. Тем не менее компания собирается нарастить производство грузовых вагонов во втором квартале 2012 года до 700 вагонов в месяц;

Стахановский вагонзавод намерен увеличить производство грузовых вагонов на 19% г/г до 8100 единиц в 2012 году;

Стахановский вагонзавод планирует направить на инвестиции 600 млн грн ($75 млн) на протяжении следующих трех лет. Компании собирается ввести дополнительные производственные площади, для которых будет осуществлена закупка современного оборудования, а также провести модернизацию технологических линий на участках основных производственных цехов.

Комментарий

Стахановский вагонзавод существенно сократил производство в 1 квартале 2012 года после 8% г/г падения выпуска вагонов в 2011 году. Среднемесячное производство вагонзавода в 1кв12 составило 433 вагонов, что на 24% г/г ниже результата в 2011 году и на 30% ниже показателя 2010 года. Мы сомневаемся, что Стахановский вагонзавод сумеет произвести 8100 вагонов в 2012 году, принимая во внимание тот факт, что в 2011 году компания не выполнила свои планы по производству на 20%, а также низкие производственные результаты в 1кв12. Согласно нашим подсчетам, компания сумеет произвести 7600 грузовых вагонов, что на 6% ниже текущего плана про производству компании на 2012 год.

Мы позитивно относимся к инвестиционному плану компании, что должно улучшить операционные показатели в среднесрочной перспективе. Тем не менее, эта новость не оказалась неожиданностью для нас, поскольку еще в апреле 2011 года на собрании акционеров Стахановский вагонзавод анонсировал свои амбициозные инвестиционные проекты. Как результат, наша модель уже предусматривает значительные инвестиции в течение следующих лет. Мы придерживаемся позитивного взгляда на акции Стахановского вагонзаводу и подтверждаем нашу рекомендацию Покупать акции SVGZ.


Источник
Вернуться в пресс-центр